时间: 2023-11-26 18:28:19 | 作者: 半岛全站
2023年8月15日华明装备（002270）发布了重要的公告称公司于2023年8月11日接受机构调查与研究，中金公司、天风证券、广发证券、中信证券参与。
答：公司的产品大多分布在在 35kV-220kV 之间。因为从电压等级分布来说也呈金字塔结构，所以本身这一段需求在整体产品的占比就比较高。而在 500kV及以上包括目前特高压市场本身的市占率较低。从整体情况看，这两年公司分接开关的均价大概在 10 多万，在同一电压等级内不相同的型号的真空式、油浸式的分接开关以及有载和无载产品的价格和毛利的差别也会很大。但是具体到每一个电压等级都会有相对价值量高的产品和低的产品，但总体线倍左右，未来特高压的产品单台价值量会比目前真空开关等价格还要高很多。今年以来真空开关产品占比已经越来越高。
答：无载分接开关是在断电的情况下进行电压等级调整和切换，有载分接开关可以在不断电的情况下进行电压切换，在必须带电完成电压切换的场合需要用有载分接开关，其他情况可以用无载分接开关，公司目前绝大部分的产品都是有载分接开关。
答：在配网端使用有载调压，能够更好的起到平滑电网负荷波动的作用，有利于电网的稳定。未来随着新能源发电和电动车充电对电网系统的冲击慢慢的变大，加上以交直流互补的电网模式有可能有载分接开关会起到逐渐重要的作用。尽管方向或者趋势是有利的，但是从产品落地到推广可能不是短期就能轻松实现的。但是公司已有相关的产品研制并通过实验，目前仍在做成本和体积的持续改进。
答：继去年整体订单增速超过20%之后，公司上半年的订单增速也超过了这一水平，从细分市场的角度来说这是已经是非常高的增速，三季度目前刚过半还没结束，但从今年市场整体旺盛的需求来看，我们始终相信这一状态会得到持续。
答：海外订单的增长主要来自于个别市场爆发性的增长，其中俄罗斯的增长比较突出，今年差不多占了海外收入的1/3，美国、欧洲、中亚等市场增长也显而易见，只是原来的基数比较低一些。由于海外市场相对来说还是比较分散，单个市场的量一般比较低，我们仍旧是会从个别优势市场出发逐步的打开海外市场。考虑到本身在海外公司整体的市场占有率还非常低，而海外今年以来的需求包括很多下游变压器行业订单排的非常长，我们预计海外需求是能保持持续增长的，但是增速水平考虑到去年同期较低的基数，不能用上半年的增速去线性外推到今年下半年和明年。
答：上半年海外订单的增速明显还是快于国内订单的增速，但是海外占比仍然比较低。
答：从我们目前的情况看，网外收入中最主要的增量还是来源于工业变压器，这部分其实很多也是新能源带来的产能增长，静态去看新能源本身风光储这块的收入占比还相比来说较低，但是动态去看新能源不但带来本身的增量，还会带来上游制造业的需求，拉动了电网的配套，电网投资又反过来会影响很多传统制造业的产能需求提升，只是静态去考虑一个行业的占比可能不一定具备参考价值。
答：我们产品在业务上分为国内市场、国外市场和检修服务，从业务的结构上看，今年上半年公司海外业务大幅度增长、检修服务收入增长了20%多，海外的毛利率相对国内会高一点，检修业务的毛利相对也较高。在产品结构上，公司真空开关产品的销售占比也在不断的提高。由于公司的销售在业务结构和产品结构上都有提升，因此上半年毛利有所增长。此外公司也在积极布局遵义基地产业链的完善和上海基地自动化水平的提升，这一些都会影响毛利。500kV的产品占比相对以前有所提升，但是整体占比依然较低，对毛利暂时影响不大。但是我们的产品现在现在也已确定进入国内核电领域，工业用整流变等领域，这些高的附加价值的产品有可能未来会成为毛利变化的原因。
华明装备（002270）主营业务：1.电力设备—变压器分接开关的研发、生产、销售和全生命周期的运维检修;2.电力工程—新能源电站的承包、设计施工和运维;3.数控设备—成套数控设备的研发、生产和销售。
华明装备2023中报显示，公司主要经营收入9.09亿元，同比上升21.26%；归母净利润2.87亿元，同比上升54.44%；扣非净利润2.56亿元，同比上升43.38%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入4.97亿元，同比上升15.74%；单季度归母净利润1.69亿元，同比上升41.17%；单季度扣非净利润1.54亿元，同比上升35.85%；负债率23.09%，投资收益540.98万元，财务费用-841.42万元，毛利率54.34%。
该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为14.91。
融资融券多个方面数据显示该股近3个月融资净流出1838.74万，融资余额减少；融券净流入34.74万，融券余额增加。
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